中国工商银行（亚洲） | 纸贵金属计划
纸贵金属计划
何谓纸贵金属计划？
纸贵金属计划是本行提供予市场上有兴趣买入及／或卖出纸贵金属的投资者的一项投资工具，而当中并不涉及任何贵金属实货交收。
客户就本计划选择哪种计值货币？
您可选择的计值货币为美元或人民币。您应注意，您仅可以买入纸贵金属的单位的相同计值货币卖出该单位的纸贵金属。
您如何在本计划下进行交易？
您须开立非计息账户「纸贵金属计划账户」，并开立储蓄账户，作为与本行就本计划下的任何买卖交易的结算账户。本行在本计划下提供九类纸贵金属计划账户：
| 纸贵金属计划账户名称 | 计值币种 | 纸贵金属计划类型 |
| 外币纸白银计划（盎司） | 以美元计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。 |
| 人民币纸白银计划（盎司） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。 |
| 人民币纸白银计划（克） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每克报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。 |
| 外币纸铂金计划（盎司） | 以美元计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为铂金。 |
| 人民币纸铂金计划（盎司） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为铂金。 |
| 人民币纸铂金计划（克） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每克报价单位机制进行的交易，其参考资产为铂金。 |
| 外币纸钯金计划（盎司） | 以美元计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为钯金。 |
| 人民币纸钯金计划（盎司） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为钯金。 |
| 人民币纸钯金计划（克） | 以人民币计值账户 | 指定用作以每克报价单位机制进行的交易，其参考资产为钯金。 |
买入或卖出任何纸贵金属单位将存入相应的纸贵金属计划账户或从中扣除。本行应收您的款项或本行应付您的款项，乃依据您在本计划项下买入或卖出的单位数目而定。纸贵金属的每个单位买入价及卖出价，乃参照有关参考资产的现行市价计算（并因应计值货币的现行汇率及本行的利润率而厘定）。因此，本行应收的相关款额将自您以与您买入或卖出相关纸贵金属的计值货币相同的货币的指定结算账户中扣除，或本行应付的相关款额将存入该账户。
会否有贵金属实货交收？
本计划并不涉及任何贵金属实货交收。您并无任何贵金属实货的任何权利、拥有权及管有权。在本计划下的任何纸贵金属计划账户内的单位为名义上的分配。纸贵金属的每个单位买入价或卖出价，乃参照相应参考资产的现行市价计算，并因应计值货币的现行汇率及本行的利润率而厘定。
在厘定以人民币计值的纸贵金属的买入价或卖出价时，将会就人民币汇率应用离岸人民币汇率。
是否有任何担保或抵押品？
您所投资的资金不设任何担保。本计划并无以本行任何资产或任何抵押品作担保。
本计划受哪些法律规管？
本计划受中华人民共和国（「中国」）香港特别行政区（「香港特区」）的法例规管。
本计划有哪些主要特点？
| 产品名称： | 纸贵金属计划 |
| 产品类别： | 与对应参考资产挂的纸白银、纸铂金及纸钯金（各为一种「纸贵金属」） |
| 户口类别： | 非计息户口 |
| 账户名称： | 纸贵金属计划账户 |
| 账户运作机制： | 您投资本计划将会透过非计息账户进行。所买入的任何纸贵金属的单位将存入该非计息账户，而所卖出的该相应纸贵金属的单位将自该非计息账户扣除。本行在本计划下提供九类纸贵金属计划账户：
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| 计值货币： | 任何纸贵金属的每个单位的买入价及卖出价可以人民币或美元计值。在厘定以人民币计值的纸贵金属的买入价或卖出价时，将会就美元／人民币汇率应用离岸人民币汇率。 |
| 参考资产： | 您可选择以下任何贵金属作为本计划下的参考资产：
白银、铂金及钯金均为重要的工业商品。各参考资产的价格随市场供求自由浮动，因应政治和经济环境而迅速变化，并由公开市场厘定。 |
| 报价单位： | 就每种纸贵金属而言，有关纸贵金属的一个单位 。 |
| 报价单位机制： | 就每种纸贵金属而言，有关纸贵金属的一个单位相等于以下相应参考资产的指定数量：
各参考资产目前由伦敦金银市场协会或伦敦铂钯市场（视情况而定）仅以每盎司基准报价。一盎司与一克的换算比率为： 1盎司=31.1035克 若您选择采用每克报价单位机制买入或卖出以人民币计值的纸贵金属，则您须将该纸贵金属的每个单位价格由克换算为相应的盎司数量，以比较该纸贵金属的价格与伦敦金银市场协会或伦敦铂钯市场（视情况而定）所报的相应参考资产价格。
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| 定价机制： | 就每种纸贵金属而言，若您有意向本行买入一个单位的有关纸贵金属，则该纸贵金属的每个单位价格是指「买入价」。相反，若您有意向本行卖出一个单位的有关纸贵金属，则该纸贵金属的每个单位价格是指「卖出价」。 每种纸贵金属的每个单位买入价或卖出价，乃参照相应参考资产的现行市价计算，并因应计值货币的现行汇率及本行的利润率而厘定。在厘定以人民币计值的纸贵金属的买入价或卖出价时，将会就美元／人民币汇率应用离岸人民币汇率。 |
| 最低交易数量： | 就每种以人民币计值并按每克基准作为报价单位机制的纸贵金属而言，最低交易数量是有关纸贵金属（或其倍数递增）的一个单位。 就每种以人民币计值并按每盎司基准作为报价单位机制的纸贵金属而言，最低交易数量是有关纸贵金属的一个单位的十分之一，即0.1（或其倍数递增）。 就每种以美元计值的纸贵金属而言，最低交易数量是有关纸贵金属的一个单位的十分之一，即0.1（或其倍数递增）。 |
| 费用及收费： | 本计划下的任何交易均不会收取手续费用或收费。本行的利润率包含在每种纸贵金属的每个单位买入价或卖出价内。本行可能于最少30个历日前发出书面通知更改或征收额外费用及收费。 |
| 交易方式： | 透过本行的电子银行平台。发出本计划的买卖指令前，您可透过本行的电子银行获取纸贵金属的现行价格资料。 |
| 交易时间： | 电子银行： 星期一上午八时至星期六上午三时三十分 本行可不时更改交易时间。 |
情况分析
以下假设范例仅作说明之用。A分节的情况乃基于以美元为计值货币的投资，而B分节的情况乃基于以人民币为计值货币的投资。此等范例并不代表所有可能潜在收益或亏损情况的完整分析，且不得被视为是有关参考资产的实际或未来表现的指标，或您于本计划下的投资的可能收益或亏损。下列情况并无计及您应付的任何费用或收费。您作出投资决定时不应依赖此等范例。
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
以美元为计值货币的投资的假设范例
以下情况乃基于(i)以美元为计值货币及(ii)以白银为相应参考资产的投资。
情况1 – 纸白银单位价格上升（收益情况）
假设投资者按每个单位31美元的价格买入100个单位的纸白银。其后，纸白银单位价格上升。投资者按每单位33美元的价格卖出所有单位。买入单位及卖出单位会分别以存入及支取方式反映于投资者的纸贵金属计划账户中。
| 您收取按以下方式计算的已实现利润： |
| = 每单位（33美元 – 31美元） x 100个单位 |
| = 200美元 |
情况2 – 纸白银单位价格下跌（亏损情况）
假设投资者按每单位33美元的价格买入100个单位的纸白银。其后，纸白银单位价格下跌。投资者按每单位31美元的价格卖出所有单位。买入单位及卖出单位会分别以存入及支取方式反映于投资者的纸贵金属计划账户中。
| 您蒙受按以下方式计算的已实现亏损： |
| = 每单位（31美元 – 33美元） x 100个单位 |
| = 损失200美元 |
情况3 – 纸白银单位价格跌至零（最坏情况）
假设投资者按每单位33美元的价格买入100个单位的纸白银。其后，纸白银单位价格跌至每单位为零。在该情况下，您损失其全数投资金额。
情况4 – 本行无力偿债或未能履行其责任（无力偿债或未能履行其责任情况）
假设本行无力偿债或未能履行其于本计划下的责任，投资者仅可以本行的无抵押债权人身份提出索偿。在最坏情况下，您可能损失全数投资金额。
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
以人民币为计值货币的投资的假设范例
以下情况乃基于(i)以人民币为计值货币、(ii)以白银为相应参考资产，及(iii)按每克基准作为报价单位机制的投资。
情况1 – 纸白银单位价格上升（收益情况）
假设投资者按每单位（按每克基准）人民币6.5元的价格买入100个单位（按每克基准）的纸白银。其后，纸白银单位价格上升。投资者按每单位（按每克基准）人民币7.5元的价格卖出所有单位。买入单位及卖出单位会分别以存入及支取方式反映于投资者的纸贵金属计划账户中。
| 您收取按以下方式计算的已实现利润： |
| = 每单位*（人民币7.5元 – 人民币6.5元） x 100个单位 |
| = 人民币100元 |
情况2 – 纸白银单位价格下跌（亏损情况）
假设投资者按每单位（按每克基准）人民币7.5元的价格买入100个单位（按每克基准）的纸白银。其后，纸白银单位价格下跌。投资者按每单位（按每克基准）人民币6.5元的价格卖出所有单位。买入单位及卖出单位会分别以存入及支取方式反映于投资者的纸贵金属计划账户中。
| 您蒙受按以下方式计算的已实现亏损： |
| = 每单位*（人民币6.5元 – 人民币7.5元） x 100个单位 |
| = 损失人民币100元 |
情况3 – 纸白银单位价格跌至零（最坏情况）
假设投资者按每单位（按每克基准）人民币6.5元的价格买入100个单位（按每克基准）的纸白银。其后，纸白银单位价格跌至每单位（按每克基准）为零。在该情况下，投资者损失其全数投资金额。
情况4 – 本行无力偿债或未能履行其责任（无力偿债或未能履行其责任情况）
假设本行无力偿债或未能履行其于本计划下的责任，投资者仅可以本行的无抵押债权人身份提出索偿。在最坏情况下，投资者可能损失全数投资金额。
情况5 –说明现行汇率和对应参考资产的市价对纸白银的单位价格的影响
您应注意，在国际贵金属市场，对应参考资产（即白银）的市价惯常以美元报价，而纸白银的单位价格则以人民币报价。因此，纸白银的单位价格将受下列各项影响：(i)白银市价，(ii)于记录单位价格时，美元兑离岸人民币的现行汇率，及(iii)本行的利润率。
以下范例说明白银市价和美元兑离岸人民币的现行汇率对纸白银的单位价格的影响。请注意以下范例并无计及本行的利润率。
假设于第1日，投资者按每单位（按每克基准）人民币6.08元的价格买入100个单位（按每克基准）的纸白银，则按以下方式计算：
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
白银市价（按每盎司基准报价）：30.00美元
于第1日的美元／人民币汇率：6.30
纸白银的单位价格（按每克基准）*：30.00美元 / 31.1035 x 6.30 = 人民币6.08元（计至2个小数位）
个案A –离岸人民币兑美元升值5%，而白银的市价维持不变
假设于第2日，投资者按人民币5.79元（按每克基准）出售全部单位，则按以下方式计算：
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
白银市价（按每盎司基准报价）：30.00美元
于第2日的美元／人民币汇率：6.00
纸白银的单位价格（按每克基准）*：30.00美元 / 31.1035 x 6.00 = 人民币5.79元（计至2个小数位）
| 您蒙受按以下方式计算的已实现亏损： |
| = 每单位*（人民币5.79元 – 人民币6.08元） x 100个单位 |
| = 损失人民币29.00元 |
个案B –离岸人民币兑美元升值5%，而白银的市价增加2%
假设于第2日，投资者按人民币5.90元（按每克基准）出售全部单位，则按以下方式计算：
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
白银市价（按每盎司基准报价）：30.60美元
于第2日的美元／人民币汇率：6.00
纸白银的单位价格（按每克基准）*：30.60美元 / 31.1035 x 6.00 = 人民币5.90元（计至2个小数位）
| 您蒙受按以下方式计算的已实现亏损： |
| = 每单位*（人民币5.90元 – 人民币6.08元） x 100个单位 |
| = 损失人民币18.00元 |
个案C –离岸人民币兑美元升值5%，而白银的市价增加7%
假设于第2日，投资者按人民币6.19元（按每克基准）出售全部单位，则按以下方式计算：
外币纸白银计划（盎司） - 该账户指定用作以美元计值并以每盎司报价单位机制进行的交易，其参考资产为白银。
白银市价（按每盎司基准报价）：32.10美元
于第2日的美元／人民币汇率：6.00
纸白银的单位价格（按每克基准）*：32.10美元 / 31.1035 x 6.00 = 人民币6.19元（计至2个小数位）
| 您收取按以下方式计算的已实现利润： |
| = 每单位*（人民币6.19元 – 人民币6.08元） x 100个单位 |
| = 人民币11.00元 |
*报价单位按每克本地伦敦银基准报价。一盎司与一克的换算比率为：1盎司=31.1035克。
本计划有哪些主要风险？
| 非保本 | 阁下于本计划下的投资为非保本的。在最坏情况下，阁下可能损失全数投资金额。 |
| 非定期存款 | 阁下于本计划下的投资并不是定期存款。 |
| 并非一个计息账户 | 用作投资本计划的账户并不是一个计息账户，亦无任何收益或利息。 |
| 非受保障存款 | 阁下于本计划下的投资并非受保障存款，并且不受香港之存款保障计划所保障。 |
| 无任何贵金属实货交收 | 本计划并不涉及任何贵金属实货交收。阁下并无任何贵金属实货的任何权利、拥有权及管有权。在本计划下的账户内的任何纸贵金属单位为名义上的分配。任何纸贵金属每个单位的买入价或卖出价，乃参照有关参考资产的现行市价计算，并因应计值货币的现行汇率及本行的利润率而厘定。 |
| 无抵押品 | 本计划并无以本行任何资产或任何抵押品作担保。 |
| 有别于投资任何贵金属 | 投资本计划有别于投资任何贵金属。有关贵金属的市价变动未必会导致阁下于本计划的投资的市值相应变动。 |
| 贵金属价格波动 | 纸贵金属的每个单位的买入价或卖出价，乃参照有关参考资产的现行市价计算，并因应计值货币现行汇率及本行的利润率而厘定。有关参考资产的现行市价会因多个无法预测的因素而大幅波动，包括但不限于利率变动、通胀、经济增长及地缘政治局势紧张等。阁下投资本计划须承受市场风险 。 |
| 汇率风险 | 若计值货币并非阁下的本国货币，则阁下在将其换算为本国货币时须进一步承受汇率风险。 |
| 投资风险 | 投资涉及风险且本计划下有关参考资产的现行市价或会波动。阁下于本计划的投资的价值可升亦可跌，有时更会出现显著升跌幅，甚至变成毫无价值。在最坏情况下，阁下可能损失全数投资金额。 |
| 本计划并无于任何证券交易所上市 | 本计划并无于任何证券交易所上市 。 |
| 与以人民币计值的纸贵金属有关的风险 | |
| 汇率风险 | 阁下于以人民币计值的纸贵金属的投资须承受汇率风险。在国际贵金属市场，本计划下的相关参考资产的市价惯常以美元报价。若阁下选择以人民币作为计值货币，则阁下投资本计划将承受美元与离岸人民币间的现行汇率波动风险。例如，倘离岸人民币兑美元升值升幅（以百分比计）超过相关参考资产市价的增幅，则阁下于本计划下的投资或会蒙受损失。若人民币并非阁下的本国货币，则阁下在将其换算为本国货币时须进一步承受汇率风险。阁下于以人民币计值的纸贵金属的投资或会因汇率波动而取得收益或蒙受损失 。 |
| 与人民币有关的风险 | 若纸贵金属的计值货币为人民币，阁下应注意，人民币兑其他外币的价值会出现波动，并将受（其中包括）中国政府的管制措施（例如，中国政府规管香港及中国的人民币与外币的兑换）的影响，这可能对阁下于本计划下的投资产生不利影响。阁下亦应注意，人民币目前不可自由兑换，目前在香港经银行兑换人民币受若干限制。尤其是，香港居民兑换人民币设有每日兑换限额。若阁下为香港居民，并有意将其他货币兑换为人民币／将人民币兑换为其他货币，且金额超过该每日兑换限额，则阁下应在考虑每日准许兑换的最高人民币金额后预留充裕时间，以便能够兑换金额超过该每日兑换限额的人民币 。 概无保证人民币兑美元或阁下的本国货币将不会贬值。若阁下将另一种货币兑换为人民币从而投资以人民币计值的纸贵金属，且随后将人民币套现所得款项兑换回该货币，阁下或会蒙受损失 。 此外，在厘定以人民币计值的纸贵金属的买入价或卖出价时，将会就美元／人民币汇率应用离岸人民币现货电汇汇率。阁下应注意，虽然在岸人民币与离岸人民币为相同货币，但其于不同及分开的市场上买卖。 由于两个市场独立运作，而彼此间的流动受到严紧限制，因此，在岸人民币及离岸人民币目前按不同汇率买卖，且未必会出现相同方向或幅度的变动。离岸人民币汇率可能会较在岸人民币汇率出现溢价或折让，且可能会存在重大买卖差价。因此，阁下的相关以人民币计值的账户贵金属的单位及阁下的投资价值或会相应出现波动 。 |
| 有关各参考资产的风险 | |
| 与商品市场有关的风险 | 阁下可选择白银、铂金或钯金作为本计划的参考资产。各参考资产是实物商品且供应有限。商品市场一般较其他市场承受更大的风险，包括潜在的重大法律风险。有关参考资产的价格波动较大。有关参考资产的价格变动受（其中包括）利率、汇率、通胀、不断转变的市场供求关系、政府的财政、货币及外汇管制计划与政策以及国际政治、军事及经济事件与政策的影响。 |
| 与以白银为参考资产有关的风险 | 由于白银被投资者用作对冲通胀或外汇风险，故白银在投资市场及工业市场上均面对波动风险，而白银的整体需求中有相对较高比例乃用作工业用途。此情况或会导致白银价格波动有别于黄金等其他贵金属，该等贵金属的整体需求中有较高比例乃用作投资用途 。 |
| 与以铂金或钯金为参考资产有关的风险 | 铂金及钯金的出产国数目远少于白银的出产国数目，而南非及俄罗斯是铂金及钯金的主要出产国。该等国家为新兴市场，因此其生产中断风险高于具规模的市场。例如，全球或区域性的政治、经济或财政事件及状况，尤其是战争、恐怖行动、征用和可能导致为铂金及钯金主要生产国的该等新兴市场国家的供应中断的其他活动。若实物铂金或钯金出现短缺，则会对相关铂金或钯金市场的流动性造成重大不利影响，并因而影响铂金或钯金的价格 。 |
| 有关本行的风险 | |
| 本行的信贷风险 | 阁下投资本计划须承受本行的信贷风险。概无保证阁下可就本行未能履行其付款义务获得保障。倘阁下投资本计划，阁下所依赖的是本行而非其他人士的信誉。倘本行无力偿债或未能履行其于本计划下的责任，阁下仅可以本行的无抵押债权人身份提出索偿。在最坏情况下，阁下可能损失全数投资金额 。 |
| 提早终止风险 | 本行可按真诚及商业上合理的方式于最少30个历日前向阁下发出通知或于发生若干事件（如发生阁下违约的事件）时终止本计划。在该情况下，阁下将收取本行基于当前情况真诚厘定的款项，有关款额可能远少于阁下于本计划的原本投资金额 。 |
| 与本行的对冲活动有关的风险 | 本行可能会订立对冲交易，该等交易一般涉及与市场上各对冲对手方设立有关参考资产的长及／或短仓。如对冲交易规模庞大，该等活动或会对有关参考资产现行市价造成不利影响，从而影响参照有关参考资产现行市价计算的纸贵金属价格。阁下于纸贵金属的投资的价值可升亦可跌 。 |
| 抵销权及留置权 | 本行有权将阁下在本计划下的账户内的任何进账结余合并或汇集，以抵销阁下结欠本行的任何负债。按规管本计划下的账户之条款及条件，本行可随时及毋须预先通知下，将阁下账户内的进账纸贵金属价值（由本行厘定）用以解除阁下结欠本行的任何债务 。 |
| 利益冲突 | 本行及本行各附属公司和联属公司就本计划所担当的不同角色可能产生潜在及实际利益冲突。尽管本行于各个角色的经济利益可能对阁下在本计划下的权益不利，本行已就其不同业务范畴设置必要的监管信息屏障，亦已制定政策及程序以减低及管理上述利益冲突，以遵守适用法律及法规，并确保本行的交易或买卖按公平原则进行 。 |
重要声明
以上风险披露声明不能披露所有涉及的风险。投资前应先阅读有关产品发售文件、财务报表及相关的风险声明，并应就本身的财务状况及需要、投资目标及经验，详细考虑并决定该投资是否切合本身特定的投资需要及承受风险的能力。您应于进行交易或投资前寻求独立的财务及专业意见，方可作出有关投资决定。此宣传文件所载资料并非亦不应被视为投资建议，亦不构成招揽任何人投资于本文所述之任何产品。此宣传文件由中国工商银行（亚洲）有限公司(「本行」)刊发，内容未经证券及期货事务监察委员会审阅。
