上周国际金价低位震荡。周初国际金价开盘报于1784.45美元/盎司，周中国际金价最高触及1793.13美元/盎司，最低价为1768.90美元/盎司，并最终报收于1782.96美元/盎司。奥密克戎扩散所带来的避险情绪成为了上周推动金价的主要因素，但此前美联储货币政策的转向限制了黄金的上行空间。最后，由于今年最后一次美联储公开市场会议的临近，市场开始表现谨慎，上周五美国公布的超预期CPI没能推动金价进一步下跌。

　　从后市来看，对于黄金我们持有谨慎的态度。虽然在上周五的美国通胀数据公布后，黄金不跌反涨在一定程度上扭转了黄金在周中的颓势。我们认为这更多地只是技术性的获利回吐。我们认为，在美联储收紧货币政策的大环境下，国际金价的上行空间将会较为有限。做多黄金所承担的风险要远大于可能获得的收益。我们认为黄金的交易价格仍然维持在1760-1790之间。在12月的FOMC会议上，如果美联储没有表示将会翻倍收缩购买资产的速度，将会被视作维持鸽派，并将有利黄金走高。但如果美联储给出更为积极的收缩货币扩展的政策，或是给出更多的打压通胀预期的说法，黄金将会进一步回落。同时，下方的1760将会是重要的技术支撑位，若该价格水平被突破，国际金价将面临较大的回调空间。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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