上周国际金价冲高回落。上周国际金价开盘报于1808.72美元/盎司，周中国际金价最高触及1790.89美元/盎司，最低价为1761.1美元/盎司，并最终报收于1782.79美元/盎司。美联储主席鲍威尔在国会证词中，出人意料地给出“鹰派”讲话，并推翻了“暂时性”的通胀说法，是导致黄金价格明显回落的重要因素。另一方面，随着奥密克戎病例在美国多地蔓延，市场避险情绪重新回升，国际金价在上周五录得上行，并一改周中颓势。

　　从黄金的价格来看，除非新冠新病毒奥密克戎被证明能够引发大规模的经济封锁并再次引发供应链冲击，或是美国的劳动力市场恢复进一步放缓，我们认为黄金大幅上涨的较为有限。美联储对于通胀的转向，将会令做多黄金的参与者颇为难受。黄金上行压力方面，美国多地发现奥密克戎病例，同时全球航运指数再次大幅上升，导致滞胀预期再次显现。从价格走势来看，在美联储大幅转向后，此前黄金大幅回升的动能已经褪去，因此中期来看，黄金的上行动能较弱。但短期的干扰因素，仍然有可能推动黄金反弹。因此，我们认为国际金价仍会进在1770-1800这一价格区间内进行震荡。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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