2016年04月01日 15:19
加息预期骤降重挫美元
美联储主席耶伦鸽派讲话影响仍在发酵，加上上周初请数据不佳，市场继续抛售美元，导致美指跌破96关口创五个月新低，欧元突破1.14创年内新高，欧元区通胀高于预期也提振欧元。在整个第一季度和三月份，美元指数收跌4%左右，创下2010年9月以来最大跌幅，美联储加息预期下降引发投资者削减对美元的看多押注。
自去年12月首次加息以来，基于全球经济放缓以及金融市场的动荡，美联储加息立场变得越发谨慎。即便近期全球市场趋于稳定，数位美联储官员呼吁提早加息，耶伦也坚持其自身的谨慎作派，导致市场的加息预期骤减。交易者目前认为美联储在4月26-27日加息的几率为零，去年年末为56%，6月加息几率也从75%骤降至22%。12月加息预期则从上周的77%降至55%。
非农恐难以扭转美元颓势
目前焦点转向非农。市场预期3月非农就业人口增长20.5万，失业率维持在8年低位4.9%。周三公布的3月ADP私营部门就业人数新增20万，高于市场预期。不过3月26日当周的初请失业金人数增加1.1万人至27.6万人，创两个月新高，且连增三周。此外第一季度挑战者裁员同比剧增31.8%。这些数据透露着美国就业增长放缓的气息，虽然总体稳健复苏。
由于市场对美联储加息信心低迷，4月加息无望，因此仅一个月的数据难以扭转美元短期颓势。只有美联储的加息前景变得明朗，美元的涨势才将得以确认。就目前而言，无论从基本面还是技术上，美元风险都偏于下行。
美元承压非美资产怒涨
以美联储加息前景为主线，加息预期的变动和美元走势对全球资本市场的影响是显而易见的。受益于美联储推迟加息，金价飙升16%，为1990年9月以来最大季度涨幅，也是2014年6月以来首现季度性价格增长，黄金成为年内表现最好的商品，油价上涨14%，美元下跌以及供应过剩担忧缓解驱动油价自数年低位反弹。具有商品属性的澳元大涨7%创9个月新高，低息货币欧、日元以及新兴市场货币具有超强表现，宽松的货币环境也导致全球股市一片欢腾。
因为未来非美资产能否延续涨势很大程度上取决于美元和美联储加息前景。随着市场逐步计入耶伦讲话，市场将寻找新的指引。非农数据或为美元下周走势定下基调。不过非农后的一周数据往往十分清淡，因此交易者将转而关注非美自身因素以及全球风险情绪。
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