什么是不交收远期外汇合约 ?
不交收远期外汇合约是在场外市场进行交易的外汇衍生产品。客户与银行之间协议一个货币汇率，并于指定日子履行兑换承诺。双方不会互相交收货币，而是先比较现货汇率及协议汇率之差价，再以单一货币结算 (如美元兑人民币，结算货币为美元)。
人民币不交收远期外汇合约特点
- 最低合约面值为美金10,000元
- 合约期为一个月、两个月、三个月、六个月或一年
- 毋须任何手续费
案例 1
| 客户︰ |
陈先生 |
| 对人民币前景的看法︰ |
预期人民币将会升值 |
| 不交收远期外汇合约︰ |
客户买入 - 人民币 银行卖出 - 人民币
客户卖出 - 美金 银行买入 - 美金 |
| 定立合约日期︰ |
2005年11月1日 |
| 合约期︰ |
一个月 |
| 估价日︰ |
2005年11月29日 |
| 结算日︰ |
2005年12月1日 |
| 远期汇率︰ |
美金1元兑人民币8.030元 |
| 面值︰ |
美金100,000元 |
| 所需存款金额︰ |
美金100,000元或其等值之外币 |
情况1
| 估价日之汇率︰ |
美金1元兑人民币8.000元 (人民币兑美元升值) |
| 结算金额︰ |
美金100,000元 X (8.030 - 8.000) / 8.000
=
美金375元 |
当人民币升值时，陈先生于结算当日可赚取美金375元 |
情况2
| 估价日之汇率︰ |
美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值) |
| 结算金额︰ |
美金100,000元 X (8.030 – 8.060) / 8.060
=
(美金372.20元) |
| 当人民币贬值时，陈先生于结算当日亏损美金372.20元 |
案例 2
| 客户︰ |
王小姐 |
| 对人民币前景的看法︰ |
预期人民币将会贬值 |
| 不交收远期外汇合约︰ |
客户买入– 美金 银行卖出–美金
客户卖出– 人民币 银行买入–人民币 |
| 定立合约日期︰ |
2005年12月3日 |
| 合约期︰ |
两个月 |
| 估价日︰ |
2005年11月29日 |
| 结算日︰ |
2006年2月3日 |
| 远期汇率︰ |
美金1元兑人民币8.020元 |
| 面值︰ |
美金100,000元 |
| 所需存款金额︰ |
美金100,000元或其等值之外币 |
情况1
| 估价日之汇率︰ |
美金1元兑人民币7.950元 (人民币兑美元升值) |
| 结算金额︰ |
美金100,000元 X (7.950 – 8.020) / 7.950
= (美金880.50元)
|
当人民币升值时，王小姐于结算当日亏损美金880.50元 |
情况2
| 估价日之汇率︰ |
美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值) |
| 结算金额︰ |
美金100,000元 X (8.060 - 8.020) / 8.060
=
496.28元 |
| 当人民币贬值时，王小姐于结算当日可赚取美金496.28元 |
您可以因应自己对人民币汇率的预期变化，设定买入或卖出人民币之不交收远期外汇合约，抓紧投资良机。
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风险披露
不交收远期外汇合约或涉及巨大的风险。您有可能亏损部份﹑全部﹑甚至超过有关合约金额。不交收远期外汇合约是不可以转名或转让的非流动产品，因此您应准备可能须持有该投资直至结算日。作出投资前，应审慎考虑，如有任何疑问，应咨询您的独立法律、财务和其它专业意见。
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